隨著老齡化的深入和長(zhǎng)壽時(shí)代到來，老齡人口進(jìn)一步增長(zhǎng)，勞動(dòng)人口減少，老年人撫養(yǎng)比將快速提升，國(guó)家財(cái)政壓力將持續(xù)增加。

       養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱“個(gè)人養(yǎng)老金制度”將在部分城市啟動(dòng)為期一年的試點(diǎn)。目前，與個(gè)人養(yǎng)老金落地相關(guān)的四大配套文件正在緊鑼密鼓地制定中。

       第一財(cái)經(jīng)從相關(guān)人士處了解到，由人社部、財(cái)政部等五部門制定的個(gè)人養(yǎng)老金的四個(gè)配套文件是國(guó)務(wù)院文件的進(jìn)一步細(xì)化，將明確制度規(guī)則，讓參加各方清楚明白，有章可循。

       近日，人社部、財(cái)政部等五部門印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》宣傳提綱（下稱“宣傳提綱”），在全國(guó)范圍內(nèi)開展投資者教育，引導(dǎo)人民群眾積極參與。

       宣傳提綱提出，增加一份積累，退休后能夠再多一份收入，讓老年生活更有保障、更有質(zhì)量，是我國(guó)建立個(gè)人養(yǎng)老金制度的目的。個(gè)人養(yǎng)老金遵循政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的基本原則。

       相關(guān)配套文件陸續(xù)出臺(tái)

       4月21日，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（下稱“意見”）正式對(duì)外發(fā)布，標(biāo)志我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金制度的誕生。這一意見是一個(gè)政策框架性的文件，制度要落地實(shí)施還需要一系列的準(zhǔn)備工作，首要的是制定相關(guān)配套文件。

       第一財(cái)經(jīng)了解到，目前正在制定中的四個(gè)配套文件分別是由人社部、財(cái)政部會(huì)同相關(guān)部門制定的個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法，由財(cái)政部牽頭制定的個(gè)人養(yǎng)老金稅收政策，由銀保監(jiān)會(huì)制定的相關(guān)產(chǎn)品管理要求，以及由證監(jiān)會(huì)制定的投資公募基金的相關(guān)制度規(guī)則等。

       人社部養(yǎng)老保險(xiǎn)司司長(zhǎng)聶明雋曾表示，配套文件進(jìn)一步明確細(xì)化操作規(guī)程和參與標(biāo)準(zhǔn)，不僅讓參加人看得懂、會(huì)操作，也讓市場(chǎng)機(jī)構(gòu)更加充分了解規(guī)則，積極參加。

       從宣傳提綱公布的政策要點(diǎn)來看，個(gè)人養(yǎng)老金的配套文件會(huì)注重操作簡(jiǎn)便性和實(shí)效性。按照意見要求，堅(jiān)持以賬戶制為核心，簡(jiǎn)化信息運(yùn)轉(zhuǎn)流程，方便參加人員，確保實(shí)現(xiàn)補(bǔ)充養(yǎng)老功能。同時(shí)也會(huì)注重維護(hù)金融市場(chǎng)規(guī)則，在資金賬戶開立渠道、確定參與金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品、金融產(chǎn)品銷售渠道等方面，由金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)，不對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生不良影響。

       一位參與政策制定的人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度制定的一個(gè)理念是維持市場(chǎng)的公平，個(gè)人養(yǎng)老金是一個(gè)新的制度，許多金融機(jī)構(gòu)希望借助制度來做大規(guī)模，擁有更多的客戶，因此在制定個(gè)人養(yǎng)老金制度的過程中，是充分尊重現(xiàn)有金融市場(chǎng)生態(tài)的。

       宣傳提綱提出，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)資金用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，由參加人自主選擇。

       需要提醒參加人的一點(diǎn)是，個(gè)人養(yǎng)老金的市場(chǎng)性決定了投資品種由參保人自主決定，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人養(yǎng)老金的投資風(fēng)險(xiǎn)是完全由個(gè)人承擔(dān)。

       宣傳提綱明確，個(gè)人養(yǎng)老金結(jié)合實(shí)際分步實(shí)施、選擇部分城市試行1年后，再逐步推開。這樣安排，主要是考慮個(gè)人養(yǎng)老金涉及部門多，需要通過選擇部分城市先行，檢驗(yàn)具體操作流程并完善，再逐步推廣至全國(guó)。

       華中師范大學(xué)公共管理學(xué)院副教授孫永勇在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，可以考慮城市居民可支配收入、城市金融發(fā)展等方面因素，選擇幾個(gè)檔次的城市進(jìn)行試點(diǎn)。

       增加一份養(yǎng)老保障

       宣傳提綱提出，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展，不僅為參加第二支柱企業(yè)（職業(yè)）年金的人員再增加了一條補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)渠道，對(duì)沒有參加第二支柱的人員而言，也增加了一條補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)渠道，順應(yīng)了人民群眾對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)多樣化的需求。有利于在我國(guó)人口老齡化日益嚴(yán)峻的形勢(shì)下，引導(dǎo)人們及早謀劃和為未來老年生活做儲(chǔ)備，有利于通過制度安排，切實(shí)提高老年收入水平，更好保障老年生活的需要。

       國(guó)家金融與實(shí)驗(yàn)發(fā)展研究室15日發(fā)布的名為《個(gè)人養(yǎng)老金制度改革推動(dòng)第三支柱建設(shè)》報(bào)告稱，個(gè)人養(yǎng)老金制度改革的深遠(yuǎn)影響體現(xiàn)為兩方面：一是優(yōu)化養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)。我國(guó)第一支柱承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任過重過大，且難以通過增加繳費(fèi)率解決基本養(yǎng)老保險(xiǎn)缺口狀況；第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展恰逢其時(shí)，繳費(fèi)額和給付額掛鉤，具有激勵(lì)相容的特點(diǎn)，有利于提高養(yǎng)老金制度參與率。二是優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，個(gè)人養(yǎng)老金成為資本市場(chǎng)發(fā)展的強(qiáng)大助力。

       報(bào)告稱，2021年我國(guó)65歲以上老年人口占比達(dá)到14.2%，老齡化加深本應(yīng)提高繳費(fèi)率，但我國(guó)將用人單位養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率由20%減為16%，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨困局，部分地區(qū)收支壓力加大。

       泰康保險(xiǎn)集團(tuán)與明德豐怡精算咨詢(上海)有限公司共同發(fā)布《長(zhǎng)壽時(shí)代籌資模式白皮書》(下稱“白皮書”)，從個(gè)人積累的角度提出養(yǎng)老儲(chǔ)備的重要性。隨著老齡化的深入和長(zhǎng)壽時(shí)代到來，老齡人口進(jìn)一步增長(zhǎng)，勞動(dòng)人口減少，老年人撫養(yǎng)比將快速提升，國(guó)家財(cái)政壓力將持續(xù)增加，公共養(yǎng)老金和醫(yī)療保障體系也將長(zhǎng)期承壓，預(yù)計(jì)個(gè)人將承擔(dān)更多醫(yī)療、養(yǎng)老的籌資壓力。

       “因此，個(gè)人需要尋找更有效率的籌資模式，以平衡長(zhǎng)壽時(shí)代社會(huì)保障支出整體減少和不斷擴(kuò)大的個(gè)人養(yǎng)老、醫(yī)療服務(wù) 資金需求，彌合長(zhǎng)壽時(shí)代下被放大的收支缺口。”白皮書稱。

       上述參與政策制定的人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度希望參加人增加四方面的獲得感，一是可以享受稅收政策優(yōu)惠；二是通過制度性安排，增加一條補(bǔ)充養(yǎng)老的渠道；三是通過賬戶的封閉運(yùn)行，樹立長(zhǎng)期投資價(jià)值投資的理念，助力個(gè)人理性規(guī)劃；四是建立起優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品。

       《個(gè)人養(yǎng)老金制度改革推動(dòng)第三支柱建設(shè)》報(bào)告預(yù)測(cè)，第三支柱落地之后，大金融行業(yè)將迎來共享發(fā)展機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)只有月收入水平在10000元以上的居民才能夠享受個(gè)人養(yǎng)老金每月1000元的稅收優(yōu)惠政策。假設(shè)全國(guó)月收入10000元以上人口規(guī)模為2000萬人（約占總?cè)丝?.42%），其中愿意參與個(gè)人養(yǎng)老金的人口占比分別為40%、50%和60%，那么將帶來每年960億~1440億元資管行業(yè)的增量資金。

       泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司助理總裁兼首席投資官丁振寰此前在一場(chǎng)研討會(huì)上曾表示，稅收優(yōu)惠制度的設(shè)計(jì)對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展非常重要，目前我國(guó)繳納個(gè)人所得稅人數(shù)只有五六千萬，不繳稅的人并不完全是真正的收入低，如何激勵(lì)更多的人加入到第三支柱中是配套政策應(yīng)該重視的一個(gè)問題。

       清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生認(rèn)為，與第一、二支柱相比，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金具有去中心化、獨(dú)立性、精算中性等制度屬性，理論上可覆蓋所有人群。為了拓寬個(gè)人養(yǎng)老金的覆蓋面，可適時(shí)取消參加范圍限制，為新經(jīng)濟(jì)、新就業(yè)形態(tài)中大量靈活就業(yè)人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度創(chuàng)造條件，從而使其成為養(yǎng)老金體系中基礎(chǔ)性、普惠性、兜底性的制度安排。